Gold-Futures sind auf ein Drei-Wochen-Tief gefallen, während der Dollar steigt.

Posted on 2022-01-28

Verluste für Gold-Futures

Gold-Futures endeten am Donnerstag mit einem Verlust von 2 %, als der US-Dollar einen Tag nach der Signalisierung der US-Notenbank, dass es bald angebracht sein würde, die Zinssätze bereits im März zu erhöhen, höher stieg.

Die Preise für das Edelmetall des Hafens setzten ihren Rückgang fort, nachdem Daten vom Donnerstag zeigten, dass die US-Wirtschaft im vierten Quartal mit einem jährlichen Tempo von 6,9 % gewachsen ist. Vom Wall Street Journal befragte Ökonomen hatten einen Anstieg des Bruttoinlandsprodukts um 5,5 % prognostiziert.

Gold sank nach der positiven Überraschung beim BIP im 4. Quartal, was bedeutet, dass die Fed noch mehr Spielraum bei der Straffung der Geldpolitik haben wird. Ein Großteil dieses BIP-Wachstums war jedoch auf einen sehr erheblichen Lageraufbau zurückzuführen und spiegelt auch weitgehend die wirtschaftliche Aktivität vor Omicron wider. Während sich das BIP-Wachstum im ersten Quartal 2022 aus diesen Gründen wahrscheinlich deutlich abschwächen wird, blicken die Märkte nicht so weit nach vorne. Volatilität des Goldpreises, bis die Fed im März tatsächlich beginnt, die Zinsen zu erhöhen, die Geschichte sagt uns, dass der Metallpreis vor einem Straffungszyklus schwach ist, sich aber stark erholt, sobald die Zinserhöhungen tatsächlich beginnen.

Im Februar fiel Gold um 2 % auf 1793$ je Unze, nachdem es am Mittwoch um 1,2 % gefallen war. Laut Dow Jones Market Data war es die erste Abrechnung unter der Schlüsselmarke von 1800 USD für den aktivsten Kontrakt seit dem 10. Januar und das niedrigste Ende seit dem 6. Januar. April Gold GCJ22, -0,26 %, das ebenfalls zu den aktivsten Kontrakten gehört, lag bei 1795$, ein Minus von 2 %. In der Zwischenzeit lag Silber für Märzlieferung SIH22 mit -0,84 % um 1,13$ oder fast 4,8 % niedriger bei 22,6$ je Unze, nachdem es in der vorherigen Sitzung 0,4 % verloren hatte.

Am Ende einer zweitägigen Versammlung gab der Fed-Vorsitzende klare Hinweise auf eine Verpflichtung, die Geldpolitik zu straffen, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen, was die Märkte dazu veranlasste, Zinserhöhungen im Wert von 200 Basispunkten im Jahr 2022 einzupreisen. Ein solches Szenario ist offensichtlich unterstützend für den Dollar und bestraft daher Gold aufgrund der umgekehrten Korrelation zwischen den beiden Vermögenswerten“, schrieb der Analyst. Der US-Dollar stieg während der Sitzung um 1,1 %, gemessen am ICE US Dollar Index DXY, -0,06 %, und erreichte ein Hoch von 97.268, den höchsten Stand seit etwa Juli 2020. Gold wird in Dollar bewertet und tendiert fallen, wenn die US-Währung steigt, weil ein höherer Wert für den Dollar den Kauf von Goldbarren für ausländische Investoren teurer machen kann.

Der Devisenmarkt ist angesichts der Aussicht auf erhöhte Zinssätze lebhafter

Fed-Vorsitzender Jerome Powell wies bei einer Pressekonferenz am Mittwoch zur Erörterung der aktualisierten Grundsatzerklärung der Zentralbank die Vorstellung nicht zurück, dass sie die Zinssätze bei jeder ihrer Sitzungen im Jahr 2022 erhöhen könnte, und sprach von der Notwendigkeit, „flexibel“ zu sein. Powell sagte auch, es gebe „ziemlich viel Spielraum, um die Zinsen zu erhöhen, ohne Arbeitsplätze zu beeinträchtigen“. Dies führt zu einem rückläufigen Szenario für nicht rentable Edelmetalle, mit der Aussicht, dass die Zinsen ihren Anstieg fortsetzen und mit Edelmetallen um die Nachfrage nach sicheren Häfen konkurrieren. Bedenken hinsichtlich des Konflikts in Westrussland könnten jedoch die Rückgänge bei Edelmetallen begrenzen, die angesichts des erhöhten geopolitischen Risikos tendenziell steigen.

Eine Ansammlung russischer Truppen an der Grenze zur Ukraine in den letzten Monaten droht sich in einen militärischen Zusammenstoß zu verwandeln, der sich über Teile der Welt ausbreiten könnte. Angesichts zunehmender geopolitischer Risiken und Spannungen an den Aktienmärkten wird Gold kurzfristig als defensive Anlageklasse gegenüber Aktien gehandelt. Unsere längerfristige Sichtweise ist jedoch vorsichtiger, da höhere Zinsen die Goldnachfrage untergraben werden, da die Anleger endlich höhere Renditen bei Anleihen sehen, was den Wert eines Null-Cashflow-Assets wie Gold in Frage stellt. Vorerst gingen auch andere an der Comex gehandelte Metalle zurück, mit Ausnahme von Palladium, dessen aktivster März-Kontrakt PAH22 um -1,77 % um 0,7 % auf 2366,50$ pro Unze stieg – das höchste Ergebnis seit Anfang Sept.